对话强聚焦|界万如何从负债200万到市值800亿!?_界万

对话强聚焦|界万如何从负债200万到市值800亿!?

来源:界万

  他创造了资本市场的造富神话,他是在PE行业里第一个登陆新三板的PE,并创造出第一高股价,他是作为最大私募股权投资机构之一,登陆新三板创造出了无数令人瞩目的神话。他就是国内最大民营创投公司&mdas

对话强聚焦|界万如何从负债200万到市值800亿!?
对话强聚焦|界万如何从负债200万到市值800亿!?

  他创造了资本市场的造富神话,他是在PE行业里第一个登陆新三板的PE,并创造出第一高股价,他是作为最大私募股权投资机构之一,登陆新三板创造出了无数令人瞩目的神话。他就是国内最大民营创投公司——界万投资董事长吴刚。更有业内人士大胆的预测:界万极有可能成为国内最大综合性金融集团——中国平安最有力的挑战者。《对话》特别录制《新三板从猛涨到常涨》特邀界万投资董事长吴刚讲述界万集团的造富神话!

  界万逆袭

  2006年末,黄晓捷和吴刚拿着项目到处找钱,想做PE投资。但起步艰难,他们只好和亲近的朋友凑了250万,注册成立了正道界万。

  据《机构投资》报道,当时他们找上海老板募资,但空手而归地坐上这位老板安排的汽车去机场。他们在车上讨论如何干业务,开车的人突然开口:“我觉得你们这事,听起来还蛮靠谱的,要不这样吧,我投你们1000万。”

  经过几个月的奔波,正道界万的初始资金终于凑足了3000万。他们拉来了蔡蕾作为合伙人,由于蔡蕾的人脉,界万投资了金亚科技。并于2008年下半年,界万发掘且投资了吉峰农机。

  随之而来的创业板风口让界万一炮成名,金亚科技和吉峰农机成为首批登陆创业板的公司,其中大牛股吉峰农机为界万带来了丰厚的利润。

  尝到甜头的界万投资以制造业的模式开始“掠夺”项目,遍地撒网,重点捞鱼。界万的“狼性”在PE界引起了侧目和争议,据公开资料,截至2013年10月31日,界万投资在管的股权基金累计投资项目209个。

  但2012年IPO的关闸让界万的扩展步伐逐渐停滞,界万手握诸多项目面临退出难题。当时市场的判断是,界万所积压的项目可能需要10年或更长时间才能得以消化。为了解决2011年和2012年快速扩张的存量,界万新增了一些并购基金业务,但难以避免其业绩的大幅波动。

  IPO重新开门缓解了界万的压力,但值得注意的是,界万投资再一次做出惊人之举,于2014年4月登陆新三板,同时融资35.37亿元,挂牌后的界万投资净资产达36.4亿元。界万投资成为第一家登陆新三板的PE,并成为新三板市值第一股。

  创业板的助力让界万投资第一次实现了逆袭,站在新三板的风口上,界万投资再次成为嗅觉敏锐的“狼”,在新三板开始玩得风生水起。

  界万帝国

  界万缺钱吗?对于界万想要打造的大版图,无疑是需要真金白银的。

  去年6月,界万融资22.5亿元,公司中对于定增的目的表述是“主要为增加公司资本金,壮大公司资本实力”。上市不久便向市场伸手两次,界万投资再次引起争议。

  但界万迅速以一系列布局回应了市场的质疑。设立九泰基金、控股天源证券(已改名九州证券)、出资设立第三方支付机构易付通、设立九信金融踏足P2P、筹建民营银行,更令人惊讶的是,界万投资收购A股中江地产,实现了新三板反向收购第一例。

  界万的布局已然清晰,便是打造大资管平台。据《第一财经日报》报道,界万投资透露设立六大战略发展方向,公司将在股权投资领域加大并购投资的力度、在创投领域增加早期投资的业务占比,同时增加夹层基金品种、扩大债券投资基金管理规模、开展公募基金管理业务、择机开展另类资产管理业务、择机开展海外资产管理业务等。

  如此一来,界万的野心需要更多资金支持。今年5月,界万抛出75-125亿元的定增方案,再次创造新三板融资规模第一。在此之后,界万投资的最新动作是涉足保险,并挖来了太平洋保险原来高管董秘方林加盟。

  借助新三板的融资优势,界万投资一扫IPO受阻的阴霾,并且比以往更具攻击力。

  2014/04登陆新三板并增资 35 亿元

  界万投资(430719)挂牌同时向142名投资者发行了股票,融资规模为 35.37 亿元,发行完成后界万投资总股本 1829.8 万股,总资产 42.15 亿元,净资产 36.4 亿元。

  2014/06第二次增资 22.5 亿元

  以每股 750 元高价发行 300 万股,用于在公司管理的基金中增加出资、实施其他对外投资及补充流动资金。

  2015/07设立九泰基金

  设立包括“九泰基金”在内的多家分公司,踏入公募基金管理、劣后投资、个人风险投资等业务领域。

  2014/10控股九州证券

  界万出资约 3.6 亿元对天源证券进行增资,绝对控股并改名“九州证券”。同期在开曼设立界万国际 GP 公司,主要投资于美国房地产及海外资产配置基金。

  2015/01成立第三方支付机构

  子公司与飞天诚信共同出资设立易付通科技有限公司,计划申请《支付业务许可证》成为支付机构,正式踏入第三方支付领域。

  2015/01进入军民融合领域

  北京、浙江嘉兴、西藏达孜多地分公司投资,组建具有投资管理业务、债权投资管理业务、上市公司股权投资和国企投资相关领域投资管理业务的资管公司。

  2015/03踏入农业领域

  与 A 股上市公司利民股份(002734),合作发起设立苏州利民界万投资农业基金,总规模10亿元。

  2015/03进军互联网云计算

  子公司出资 2000 万元增资象云网络,进军云计算行业,为互联网金融提供云计算和数据中心服务。

  2015/04涉足 P2P 金融

  设立九信投资管理有限公司,构建专业、安全的互联网金融平台,为个人、公募、私募和券商等提供创新的互联网 P2P 金融产品。

  2015/04拟建民营银行

  国家政策支持,民营银行面临良好的发展机遇。界万拟作为主发起人筹建设立一家民营银行。

  2015/05控股 A 股中江地产

  全资收购江西中江集团,主要资产为 A 股上市公司中江地产(600053)的股份。

  2015/05开展海外证券期货业务

  成立九州国际金融控股(香港)有限公司,申请证券期货业务相关牌照,在香港开展海外证券期货业务。

  2015/05拟进行第三次增资 75 ~ 125 亿元

  拟定向发行 5 亿股,询价后预计募资总额为 75 ~ 125 亿元。

  2015/06拟成立人寿保险

  会议决议将保险业务定位于长期战略性业务版块进行拓展,拟作为主发起人筹建设立一家人寿保险公司。

  除了广泛布局外,界万还独创了“管理公司股权置换LP基金份额”模式。

  据《经济观察报》报道,界万投资这种“份额换股份”的操作模式颇有新意,开创了业内先河。该报道认为,对界万投资而言,即便目前挂牌新三板并不能进行再融资获得大量新增资本,也尚未分享到股权上市的溢价,但仅凭“份额换股份”这一方式,也实现了一举多得的效果:让LP多了一条通过退出的渠道,解决了基金大量项目上市遥遥无期的问题,以及部分项目退出时间不确定的问题;让界万投资更为看重的是,界万投资在此操作中获得了大量的长期资本,在未来的业务布局中显得更加从容。

  中国平安的挑战者?

  民营创投界万投资目前已经完成了在基金、银行、券商、保险、地产和互联网金融等业务版图的布局,这与国内最大的综合性金融集团中国平安的布局极为类似:基金公司有平安大华、银行有平安银行、券商有平安证券、保险有平安保险、地产有平安不动产、互联网金融有陆金所。

  中国平安是依靠保险起家,界万投资是依靠PE起家,实质上是分别适应了国内不同发展阶段下国民资产配置的需求,从不同的大类资产端切入了综合金融模式,殊途同归。

  不同的是,中国平安做到包括互联网金融的综合性金融集团用了二十多年的时间,而界万投资用了不到10年的时间就完成了类中国平安模式的核心业务布局。

  事实上,据《经济观察报》报道,早在几年前,黄晓捷就曾多次表示,界万投资绝不仅仅只是想做私募股权投资,而是希望能够做一个全牌照的大型资产管理平台并拥有更多的金融牌照,其野心可见一斑。

  中国平安目前仅旗下的保险和银行业务,加起来市值就超过万亿元,千亿市值的界万投资相对中国平安来说还很小,但按照目前的发展速度,如果界万投资能持续做好风控措施,这个“年轻的野蛮人”极有可能是中国平安最有力的挑战者之一。

  从负债200万到市值800亿,界万如何成为新三板最大印钞机?

  磨人的主板今日妥妥又耍了一把投资者,先是跑到4520点向大家表个白,然后送了个跳水动作作为礼物。小编在主板伤了心,再看新三板第一股界万投资的走势,已数不清多少日连续涨幅第一了,我只知道界万投资第一次增发以来已翻了4.64倍,第二次以来翻了3.62倍,昨晚界万投资再次抛出巨额定增方案,拟募资75-125亿元,有钱的出钱,有力的出力,我们也去干一票?

  图一:界万投资总裁黄晓捷朋友圈(不过小编还木有和他本人勾搭确认哟)

  三次募资,界万投资堪称印钞机

  去年4月登陆新三板以来,PE大鳄界万投资全然成了新三板的抽水机和认购对象的印钞机。昨晚界万投资抛出新三板市场最大的定增预案,拟增发股票5亿股,募集75-125亿元,发行价格预计为15-25元/股。这已经是界万投资新三板挂牌以来的第三次增发,三次增发金额已超过了新三板其他公司定增金额的总和。

  震惊了吗?界万投资的抽水节奏完全不输主板大公司呀。界万投资任性,交易者也买账,今天股价收盘涨了35.73%,收盘价18.12元,如果你想知道界万投资除权前的价格,小编已经算好了,3442.8元!完全秒杀所有主板公司。

  界万投资此次抽水的量又要助推新三板的定增金额创新高了,今年新三板市场定增总金额4月份为54.34亿元,3月份为153亿元,2月份为43亿元,1月份为42亿元,界万投资一家的定增额就妥妥秒杀了新三板市场。

  这还不算猛,算完界万投资去年抽水的收益,小编是妥妥地心动了。去年4月,界万投资挂牌时定向融资35.37亿元,定增价为610元/股,除权后约为3.21元/股,截止今天收盘翻了4.64倍。随后股价一路飙升,去年5月最高股价达到970元!

  表一:界万投资三次定增收益表

  错过第一次定增木有关系,挂牌两个月后,界万投资再次定增,募资22.5亿元,定增价为750元/股,除权后约为3.92元/股,这次认购的公司和自然人目前收益也已翻了3.62倍。

  2014年新三板市场定增总金额为132亿元,界万投资一家便占了四成。“PE工厂”界万投资在布局了大量标的后,更证明了自己就是一只绝佳的投资标的。

  春风得意,界万投资逆袭反向收购A股公司

  新三板此前的一个绰号是A股公司的并购池,在许多新三板公司求收购之际,界万投资偏偏不服,逆袭打破了这一格局,完成了“逆向并购”的划时代盛举。

  5月15日,界万投资斥资41.5亿元夺得中江集团的全部股权,从而间接控制了A股上市公司中江地产。这一价格的溢价率高达126.8%,对于现在沉陷在泥沼中的地产商,这可是天价。果然“印钞机”就是不差钱。

  然后段子手就出动了。41亿的现金+超过10亿的承债,界万的人坐着直升机飞过来对出于产业目的买壳的其他竞购方实施了一次残暴的降维打击,也让我们见识了一下原来壳是可以这么买的.....新三板弄来的钱买主板的壳,用大泡沫买小泡沫,反过来再吹大泡沫,双向对拉股价,顺便实现流动性,这跨市场套利玩的漂亮。面对这种纯资本玩家对手,咱的客户能和他PK82轮把价格抬到40亿以上,也算有骨气又理性了.....

  小伙伴们可能要纳闷了,一家PE公司为什么要买下一家地产公司,只是单纯为了证明自己“有钱人性”,可以逆向收购?实际上,界万投资的算盘远远不如如此的naive。有私募机构高管透露,界万投资早在去年就在全国到处搜刮优质地产项目或企业,并且希望将现在公司的千亿资产打包装入资本平台。

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